Outlook Komoditas Batu Bara Indonesia 2013

Menurut data dan proyeksi Energy Information Administration (EIA),  pertumbuhan permintaan batu bara global diperkirakan akan melambat pada tahun  2012 menjadi 3% dibandingkan dengan pertumbuhan pada periode 2011 yakni sebesar 6.1%. Di tahun 2013, permintaan akan kembali membaik dan tumbuh sebesar 4,7% namun belum kembali ke pertumbuhan tertinggi dalam lima tahun terakhir yakni di tahun 2010 sebesar 9,2%. Dari sisi penawaran, pada tahun 2012 diprediksi pertumbuhan produksi global di 4,1%, menurun dibandingkan 2011 yang sebesar 5,8%. Di tahun 2013, pertumbuhan batu bara global akan kembali meningkat menjadi 4,6%. (Lihat Grafik 1)

Sumber: EIA, Economist Intelligence Unit

China yang mengonsumsi batu bara hampir 50% dari keseluruhan konsumsi global di tahun 2011 akan tetap menjadi faktor paling berpengaruh terhadap permintaan batu bara global hingga 2013. Perlambatan ekonomi global memiliki dampak terhadap perekonomian China dan mempengaruhi permintaan batu bara China. Beberapa indikator seperti output energi China yang melambat, Indeks PMI (Purchasing Manager Index) yang menurun, output tenaga hydro yang meningkat dan tingginya volume stok batu bara China menunjukkan indikasi perlambatan permintaan batu bara dari China. Prediksi EIA (Energy Information Administration) ke depan, dengan asumsi pertumbuhan ekonomi China membaik hingga akhir tahun 2012 dan kembali ke 8% di tahun 2013, pertumbuhan permintaan batu bara China akan sedikit melambat menjadi 6% di tahun 2012, dan kembali meningkat seiring perbaikan ekonomi menjadi 6.5% di 2013. India, permintaan batu baranya akan terdorong oleh rencana jangka panjang pemerintah untuk meningkatkan kapasitas pembangkit listrik batu bara untuk mendorong elektrifikasi di daerah pedesaan. Namun perlambatan ekonomi mempengaruhi permintaan batu bara India. Seiring dengan prediksi melemahnya pertumbuhan PDB India menjadi 5,50% di tahun 2012 dibandingkan tahun sebelumnya 7,50%, pertumbuhan permintaan batu bara India tahun 2012 akan menurun di kisaran 6,0%, lebih rendah dibandingkan  pertumbuhan 2011 yakni 9,2%, lalu kembali meningkat pertumbuhannya di 2013 yakni mendekati 7%. Permintaan batu bara dari Jepang juga menurun 2,1% di tahun 2011. Perencanaan energi pemerintah Jepang juga tidak mendukung permintaan batu bara, kebijakan energi Jepang lebih mengarah ke energi terbarukan. Diprediksi pertumbuhan permintaan batu bara Jepang tahun 2012 hanya 2,2% dan di 2013 hanya 1,6%.

Target produksi batu bara Indonesia pada tahun 2012 diperkirakan sebesar 332 juta ton, menurun 5,9% dibandingkan dengan tahun 2011. Realisasi produksi hingga 1H12 mencapai 184 juta ton, 55% dari target yang produksi yang ditetapkan. Jika dibandingkan dengan tahun 2011, produksi 1H11 baru mencapai 52% dari total produksi tahun 2011 yang sebesar 353 juta ton sehingga kemungkinan target pemerintah tahun ini akan tercapai. Pertumbuhan yoy (year on year) nya, produksi 2012 tumbuh 5% dibandingkan semester I 2011. Produksi batu bara Indonesia tahun 2011 75%-nya di ekspor. Tujuan ekspor utama dari Indonesia adalah China, India, Korea Selatan, dan Jepang yang mengambil hampir 80% dari total ekspor Indonesia tahun 2011. Jenis batu bara yang di ekspor sebagian besar batu bara thermal yakni steam, sub-bituminous dan lignite yang kaloriny di bawah 5700 kcal/kg. Batu bara dengan kalori tersebut umumnya digunakan untuk pembangkit energi listrik. Australia merupakan eksportir terbesar di dunia namun proporsi ekspor batu bara metallurgical-nya lebih besar. Untuk jenis batu bara thermal, Indonesia eksportir terbesar dengan menguasai 40% pangsa pasar batu bara thermal dunia. Pemerintah memprediksi pertumbuhan ekspor akan turun 8,4% dari realisasi ekspor tahun 2011 dan mulai membaik di 2013 dengan tumbuh sebesar 0,8%. Alokasi batubara antara ekspor dan domestik juga tidak berubah di tahun 2013 yakni 75% ekspor dan 25% untuk domestik.

Sumber: DESDM, p: proyeksi; *:realisasi hingga Juli 2012 (dlm juta ton)

Sumber: Bloomberg (%)

Harga batu bara global di tahun 2012 mengalami tren yang menurun. Hingga bulan Agustus 2012, rata – rata harga ytd tahun 2012 adalah USD 98,57/mt, turun 22,2% dibandingkan dengan harga rata – rata tahun 2011 yakni USD 120,75/mt. Penurunan harga ini tidak sedalam yang terjadi pada periode 2008 – 2009. Pada periode tersebut, penurunan harga mencapai 44% dari harga rata- rata di tahun 2008 yakni sebesar USD 128,83/mt menjadi USD 71,78/mt. Akhir Agustus 2012, harga batu bara spot newcastle berada di USD 87,9/mt. Prediksi tahun depan, harga batu bara akan kembali meningkat seiring dengan membaiknya perekonomian global. Prediksi harga spot newcastle batu bara di akhir tahun 2012 adalah di angka USD 100/mt dan mulai meningkat tipis di tahun 2013 menjadi USD 105/mt.

Sumber: Bloomberg (USD/Mt)

Penurunan harga di tahun 2012 ini menggerus margin dari emiten batu bara. Pencapaian operasional perusahaanlah yang membuat perbedaan. Average Cash Cost akan berbanding terbalik dan Average Selling Price akan berbanding lurus dengan margin. ITMG dengan BYAN misalnya. Margin ITMG hanya turun 1% sedangkan BYAN turun 13%. Dari sisi Average Selling Price(ASP), ITMG berhasil meningkatkan ASP-nya sebesar 6% dari USD 92,2/mt menjadi USD 97,7/mt sedangkan BYAN mengalami penurunan 1,4% dari USD 98,2/mt menjadi USD 96,8/mt. Dari sisi tingkat strip ratio yang akan mempengaruhi cost, ITMG lebih baik dengan 13,1 dibandingkan dengan BYAN 15,7. Hal ini akan tercermin dari Average Cash Cost-nya, biaya produksi ITMG untuk memproduksi per ton batu bara hanya USD 70,5/mt sedangkan BYAN mencapai USD 82,8/mt. Pada kuartal IV tahun 2009, operating income dari perusahaan tersebut sama – sama mengalami penurunan namun terjadi perbedaan yakni ITMG hanya turun 32,4% sedangkan BYAN turun 130,7%.

Sumber: Indonesia Finance Today

Sumber: Laporan Operasional Perusahaan

About these ads

One thought on “Outlook Komoditas Batu Bara Indonesia 2013

  1. Terima kasih atas review mengenai batubara, ini sangat bantu saya dalam pembuatan budget, kalau bisa dari outlook 2013, aktualnya hingga quartal Q3 2013 nya jadi seperti apa sehingga bagaimana di tahun 2014nya

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s